USDT 5 Milyar Dolar Kazandı, Rakip Stabilcoinler Kanıyor — Net Stabilcoin Büyümesi Neredeyse Sıfır

Toplam stabilcoin arzı 300 milyar doları geçti, ancak başlık rakamı yüzeyin altında keskin bir yavaşlamayı gizliyor. Geçtiğimiz ay, Tether'in USDT'si 5 milyar dolardan fazla genişlerken, USDC, USDe ve PYUSD toplamda yaklaşık 4.2 milyar dolar kaybetti — net stabilcoin piyasa büyümesi sadece 0.9 milyar dolar, yani ay için yaklaşık %0.3 olarak kaldı.

Veriler, geniş bir genişleme yerine bir rotasyona işaret ediyor: yeni dolar akışları, genel piyasayı yükseltmek yerine USDT içinde konsolide oluyor. Ethena'nın USDe'si en sert darbeyi aldı, ay boyunca %28 düştü ve yıl başından bu yana neredeyse %34 geriledi; sıkışmış sürekli finansman oranları, ürünün ilk başta cazip olmasını sağlayan getiriyi sıkıştırdı.

Daha küçük oyuncular marjinal akışları topluyor — Sky'ın USDS'i ve World Liberty Financial'ın USD1'i mütevazı akışlar kaydetti — ancak PYUSD aynı dönemde %13 düştü. Manzara şöyle…